테더 이미지. 로이터 연합뉴스



테더, 한국은행(104t)보다 많은 124t 금 보유…금값 급등에 50억 달러 ‘잭팟’

세계 최대 달러 스테이블코인 발행사 테더가 준비금으로 보유한 금 가격이 최근 사상 최고치를 기록하면서 약 50억 달러(약 7조1200억원)에 달하는 평가이익을 거둔 것으로 나타났다. 테더가 보유한 금 규모는 한국은행의 금 보유량을 넘어선 수준으로, 민간 가상자산 기업이 중앙은행보다 더 많은 금을 쥔 이례적인 상황이 벌어지고 있다.
테더는 달러 스테이블코인 오리지널골드몽 (USDT)의 가치를 1달러에 연동하기 위해 현금과 미 국채 등을 준비금으로 적립해 두고 있는데, 이 중 일부를 금으로 운용하고 있다. 테더 공시에 따르면 지난해 9월 말 기준 테더가 보유한 금은 약 134억달러어치로, 당시 금 시세(트로이온스당 3858달러)를 적용하면 약 108t에 달한다.
이후 금값이 가파르게 상승하면서 테더는 막대한 바다이야기고래 평가차익을 얻게 됐다. 지난 28일 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물 가격은 트로이온스당 5264달러로 사상 최고치를 기록했다. 이를 기준으로 테더가 보유한 금 108t의 가치는 약 182억달러로 불어나, 단순 가격 상승만으로 약 48억달러의 미실현 이익이 발생한 셈이다.
테더는 달러 스테이블코인 외에도 금 가격에 연동되는 금 스테 바다이야기릴게임2 이블코인 ‘테더 골드(XAUT)’도 발행하고 있다. 테더 골드는 코인 발행량만큼 실제 금괴를 비축해 가격을 유지하는 구조다.
테더 홈페이지에 따르면 테더 골드를 위해 별도로 보유한 금은 약 16t이다. 이를 달러 스테이블코인 준비금용 금과 합치면 테더가 실질적으로 보유한 금은 총 124t에 이른다. 이는 한국은행의 금 보유량 104.4t을 릴게임방법 크게 웃도는 규모다.
세계금위원회(WGC)에 따르면 지난해 말 기준 한국은행의 금 보유량은 전 세계 중앙은행 가운데 39위 수준이며, 전체 외환보유액(약 4300억 달러) 대비 금 비중은 1.1%에 불과하다. 반면 테더는 단일 민간 기업임에도 한국 중앙은행보다 더 많은 금을 확보한 셈이다.
이 같은 구조는 테더의 수익성 손오공릴게임 에도 직접적으로 반영된다. 달러 스테이블코인 투자자가 환매를 요청하면 테더는 달러로 돌려주기만 하면 되기 때문에, 금값 상승분은 고스란히 테더의 이익으로 귀속된다. 다만 이는 어디까지나 미실현 수익으로, 금 가격이 급락할 경우 테더 준비금의 건전성 문제가 다시 불거질 수 있다는 지적도 나온다.
실제로 미국에서 제정된 스테이블코인 규제법 ‘지니어스법(GENIUS Act)’은 준비금으로 현금과 국채 등 현금성 자산만을 허용하고 금은 제외했다. 신용평가사 S&P 글로벌 역시 테더가 금·비트코인 등 변동성이 큰 자산 비중이 높다는 점을 이유로 자산 등급을 최하위로 평가한 바 있다.

13년 ‘금 공백’ 한은, 뒤늦게 금 ETF 투자 검토

한편 한은은 지난 13년 동안 단 1g의 금도 추가 매입하지 않으며 ‘금 공백’ 상태를 이어왔다. 한은은 2011~2013년 김중수 전 총재 시절 약 90t의 금을 집중 매입했지만, 직후 금값이 폭락하면서 큰 평가손실을 입은 뒤 금 투자를 사실상 중단했다.
이후 전 세계 중앙은행들이 지정학적 리스크와 ‘탈달러’ 흐름 속에서 금 매입을 확대했음에도, 한은은 “금은 유동성이 낮고 이자·배당이 없어 운용 효율성이 떨어진다”는 이유로 금 비중을 늘리지 않았다. 그 결과 한국의 금 보유 순위는 2013년 32위에서 현재 39위로 하락했다.
다만, 최근 들어 금융시장 변동성이 커지고 금값이 연일 사상 최고치를 경신하면서, 한은도 올해부터 해외 상장 금 현물 ETF 투자를 검토 중인 것으로 알려졌다. 실물 금 대신 ETF를 활용해 금 가격에 간접 투자함으로써 유동성과 환금성을 동시에 확보하겠다는 전략이다. 투자 대상은 세계 최대 금 현물 ETF인 ‘SPDR 골드 트러스트(GLD)’가 유력하다. GLD는 운용자산만 1700억달러를 넘는 초대형 상품으로, 실물 금 가격을 그대로 추종하면서도 주식처럼 즉시 거래할 수 있다.
한은 관계자는 “금 ETF 매입을 검토 중인 것은 맞지만 구체적인 운용 계획은 확정되지 않았다”고 말했지만 시장에서는 사실상 13년 만의 ‘금 복귀’ 신호로 해석된다. 다만, 수 년 간 각국 중앙은행들이 달러 비중을 줄이고 금 보유를 늘려왔다는 점, 금값이 크게 상승해 왔다는 점에서 과거 경험에 사로잡혀 실기한 것이 아리냐는 지적도 나온다.
박세영 기자